Federal Reserve’in faiz oranlarını düşüreceği beklentisi altın fiyatlarını yeni rekor seviyelere taşıyor. Ancak bir piyasa stratejisti altın için en iyisinin henüz gelmediğini söylüyor.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın konuşması dönüm noktasıydı!
Abrdn Yatırım Stratejisi Direktörü Robert Minter, Federal Reserve Başkanı Jerome Powell’ın geçen hafta Kongre önünde verdiği ifadenin piyasaların beklediği dönüm noktası olduğunu söylüyor. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere Powell, Capitol Hill’de iki gün boyunca verdiği ifadede Kongre’ye ekonomiye yönelik risklerin artık dengelendiğini söyledi. Powell hazırladığı konuşmasında, “Karşı karşıya olduğumuz tek risk yüksek enflasyon değil,” dedi.
Geçen haftaki yorumların ardından altın fiyatları 2.400 dolarda tutunmayı başardı. Ralli, piyasaların Eylül ayında bir faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatlandırdığı bir dönemde gerçekleşti. Minter, Powell ve Fed’in odak noktalarını enflasyondan uzaklaştırmalarına şaşırmadığını söylüyor. Yüksek faiz ortamında artan tüketici borcunun ekonomi için önemli riskler oluşturabileceğini kaydediyor. Minter, yüksek faiz oranlarının kredi kartı faiz oranlarının yanı sıra otomobil kredilerini de artırdığına dikkat çekiyor. Bu bağlamda stratejist, şu açıklamayı yapıyor:
Bu sadece Fed fon oranı değil. Sadece ana faiz oranı da değil. Daha önce olduğundan daha yüksek olan pek çok kredi piyasası ürünü var. Tüm bunlar çok daha az hareket alanı olduğunu gösteriyor. Gerçekten bir soruna neden olmak için çok fazla işgücü piyasası stresi gerekmeyecek.
Altın fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesi sadece bir zaman meselesi!
Riskler artıyor olsa da Minter, Fed’in bir resesyondan kaçınabilmesi için hala bir şans olduğunu söylüyor. Bu yüzden altının çok fazla potansiyele sahip olduğunu belirtiyor. Stratejist, “Çok fazla risk var ve Fed biraz geç kaldı. Ancak ölümcül derecede geç kalmış değiller. İşte bu yüzden Eylül ayında faiz indirimine gidilmesi için güçlü bir neden var. Fed geride kaldığı için, arayı kapatmak için biraz daha fazlasını, biraz daha hızlı yapacaklar.” diyor.
Minter, bu ortamda yatırımcı talebinin altın fiyatlarını önemli ölçüde yükseltmesinin sadece bir zaman meselesi olduğunu söylüyor. Altın fiyatlarının ne kadar yükselebileceği konusunda Minter, artık belirli bir fiyat hedefine odaklanmadığını, eğilime ve yukarı yönlü potansiyele daha fazla önem verdiğini sözlerine ekliyor.
Powell, yatırımcılara altının partisine bir davetiye gönderdi!
Tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan altın fiyatları 2024’te %19’dan fazla artış gösterecek. Ancak Minter bunun değerli metalin tam potansiyelinin sadece başlangıcı olduğunu söylüyor. Minter, altın destekli borsada işlem gören ürünlerdeki varlıkların 2019 seviyelerine düştüğüne dikkat çekiyor. Pandemi sırasında yapılan tüm alımların son iki yılda tamamen çözüldüğünü de sözlerine ekliyor. Minter, bu eğilimin şimdiden tersine dönmeye başladığını ve Fed’in yeni bir gevşeme döngüsüne girmesiyle ivme kazanacağını söylüyor. Bu doğrultuda stratejist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Powell, geçen haftaki yorumlarıyla yatırımcılara altının partisine bir davetiye gönderdi ve şimdi sadece LCV’leri bekliyoruz. Son üç Fed fonu döngüsüne baktığınızda, bunlar sonunda altının %57, %235 ve %69 yükselmesiyle sonuçlandı.
Merkez bankalarının alımları da altın fiyatlarını destekleyecek!
Minter aynı zamanda, merkez bankalarının ABD dolarından uzaklaşmaya devam ettikçe altın alım programlarını yakın zamanda durdurmalarını beklemediğini söylüyor. Gelişmekte olan piyasa merkez bankalarının yabancı rezervlerinin sadece %5’ini altın olarak tutarken, gelişmiş piyasa merkez bankalarının varlıklarının yaklaşık %12’sini altın olarak tuttuğuna dikkat çekiyor.
